In this engaging episode of The Appraisal Buzzcast, host Hal Humphreys engages in an insightful conversation with Kevin Hecht, a highly experienced Appraisal Training and Development Manager and Real Estate…

根据2024年春季《华尔街日报/Realtor.com新兴住房市场指数》，坎顿-马西龙地区正受到全美国的关注，成为一个理想的住房市场。该指数将坎顿排在全美国第二位，仅次于伊利诺伊州的罗克福德。除此之外，俄亥俄州还有其他四个城市进入了前20名：阿克伦（第四名）、哥伦布（第八名）、代顿（第十三名）和托莱多（第十八名）。 这份排行榜展示了一个"提供较低生活成本（包括住房成本）以及繁荣的本地经济，同时不至于过于拥挤"的住房市场，报告指出。这一季度指数考察了多个因素，包括房源浏览量、待售房屋数量以及房屋在市场上的销售周期。 坎顿-马西龙地区的住房市场在《华尔街日报/Realtor.com》的排名中上升。该市场（包括卡罗尔县）在3月份的房屋中位数挂牌价为24.8万美元，失业率为3.8%。坎顿-马西龙住房市场的年度排名上升了。“这里有很好的机会，”斯塔克-特伦布尔地区房地产经纪人协会主席阿尔登·林根霍尔向《Repository报》表示。“人们看到这里是一个更便宜的居住地。” 研究人员指出，在前20名市场中超过半数位于中西部地区，并且被认为是经济实惠的选项。“低价城市在近几年的最热门住房市场榜单上占据主导地位，因为购房者寻求既经济实惠又提供吸引人的生活方式设施的地区，”报告指出。 这次排名还首次将气候因素考虑在内，例如可能发生的恶劣天气和野火等。最近的一项《Realtor.com》调查显示，许多购房者和卖家关注自然灾害问题。报告指出，阿克伦和威斯康星的阿普尔顿在前20名市场中在自然灾害风险方面排名最低。 以下是俄亥俄州五个城市的房屋中位数挂牌价按顺序排列：坎顿：24.8万美元，阿克伦：21.25万美元，哥伦布：38万美元，代顿：23万美元，托莱多：23万美元。 以下是美国前20个新兴房地产市场的情况：罗克福德（伊利诺伊州）：23.5万美元，坎顿-马西龙：24.8万美元，安阿伯（密歇根州）：52.5万美元，阿克伦：21.25万美元，斯普林菲尔德（密苏里州）：34万美元，韦恩堡（印第安纳州）：32.5万美元，曼彻斯特-纳舒厄（新罕布什尔州）：55万美元，哥伦布：38万美元，金斯波特（田纳西和弗吉尼亚）：31.5万美元，波特兰-南波特兰（缅因州）：62.3万美元，斯普林菲尔德（马萨诸塞州）：35万美元，伯灵顿-南伯灵顿（佛蒙特州）：49.9万美元，代顿：23万美元，伍斯特（马萨诸塞州-康涅狄格州）：50万美元，兰开斯特（宾夕法尼亚州）：42万美元，阿普尔顿（威斯康星州）：40万美元，希克里-雷诺瓦-摩根顿（北卡罗来纳州）：36万美元，托莱多：23万美元，路易斯维尔/杰斐逊县（肯塔基和印第安纳州）：31.5万美元，兰辛-东兰辛（密歇根州）：22.5万美元。 想阅读完整的报告，请点击这里。 根据《华尔街日报/Realtor.com新兴住房市场指数》的报道，坎顿-马西龙地区成为全美国受到关注的理想住房市场。该报道列出了一些常见问题（FAQ）以及相关定义和链接： Q：根据新兴住房市场指数，坎顿-马西龙地区在全美国排名第几？ A：根据新兴住房市场指数，坎顿-马西龙地区排在全美国第二位。 Q：除了坎顿-马西龙地区，俄亥俄州还有哪些城市进入了前20名？ A：除了坎顿-马西龙地区，阿克伦、哥伦布、代顿和托莱多也进入了前20名。 Q：报告中提到的“低价城市”是什么意思？ A：报告中的“低价城市”指的是价格相对较低的住房市场。 Q：为什么气候因素也被考虑在内？ A：气候因素被考虑在内是因为许多购房者和卖家对自然灾害问题表示关注。 以下是相关术语的定义： - 住房中位数挂牌价：指在房屋销售市场上，房屋价格按照从低到高排序后的中间价格。 - 新兴房地产市场：指近期出现并具有增长潜力的房地产市场。 以下是相关的链接： - realtor.com: 美国的房地产网站，提供买卖房屋的信息和服务。 请注意，想阅读完整的报告，请点击原文中的 这里。

就像说的那样，“无论怎么飞，最终都会落地”，但阿斯彭地区的房地产市场好像不遵循这个规律。最近，闹得满城风雨的话题就是不断刷新记录的房价。4月11日，皮特金县未划分地区的奥尔克里克牧场，一座占地60多英亩的12665平方英尺住宅，以7700万美元的价格售出。紧接着，威洛比路上一座占地仅2英亩的22000平方英尺别墅，以1.08亿美元的价格成交。几天后，位于Old Snowmass的圣本笃修道院挂牌售价达1.5亿美元。 这两笔房屋交易分别创下了阿斯彭地区和科罗拉多州的最高纪录，因此在全国范围内引起了广泛关注，甚至登上了《福布斯》和《华尔街日报》等媒体。大家都在问，阿斯彭地区的房地产市场还能涨到什么程度？这些最近的百亿元交易，使阿斯彭地区与佛罗里达、纽约和加利福尼亚等州的精英地产市场齐名。这证明了阿斯彭市场的强大实力，也表明人们认为这是一个值得大笔投资的地方。与维尔和特列赛德等奢华滑雪度假胜地市场相比，阿斯彭具有自己独特的特点，彰显了其独立性。 那么，这些交易对罗林福克山谷市场的影响会是什么呢？亿万富翁挤占百万富翁的说法并不新鲜，尽管房价确实会产生一定的溢出效应，但需要注意的是，以高昂价格购买房屋的买家人数本来就很少。很难说这些创纪录的价格会对定价产生直接影响。更有可能的是，低库存和高需求等其他因素将继续成为市场保持强劲的主要原因。 同时，我们也需要将这些特定的交易置于大背景下来看。这些房产之所以能以如此高的价格成交，是因为它们的独特性。自2023年起，皮特金县将住宅建筑面积限制在9250平方英尺，这可能解释了为什么一个22000平方英尺的房产现在如此受欢迎，因为没有人再能建造这么大的住宅了。它将因其独特性而在市场上保持独一无二的地位。 与此同时，中谷地区的房价也在持续上涨。如果你看看400万美元以下的房屋库存，会发现它已经非常稀缺，而400万到500万美元的房屋却有很多。与三四年前相比，这是一个相当大的涨幅。 我们都知道阿斯彭的魅力所在。它不仅是一个度假胜地，更是一个历史悠久、文化艺术和烹饪场景丰富的城市。特别是在阿斯彭市中心，由于地理限制，那里已经几乎完全建成，几乎没有剩余地块。总而言之，房地产一直是一个相对安全的投资领域，当我们谈论阿斯彭的销售价格达到如此之高时，我们知道大投资者对将资金投入这里感到非常舒适。 很多人想知道，能够用现金购买百亿美元房产的买家们是谁。答案是多种多样的。我们看到了世代财富、新财富和来自世界各地的国际资金。近来，欧洲投资者的兴趣也有所增加，他们对过去几个季度一直困扰着阿尔卑斯山地区的糟糕雪况感到厌倦。 同时需要注意的是，这些高额销售价格并非突然出现，而是经过一段时间的逐渐攀升。同一套刚以1.08亿美元成交的住宅，2021年的售价为7250万美元；还有谁能忘记戈尔萨赫斯于2022年以7625万美元出售，而其在三个月前才以3000余万美元购买的阿斯彭房屋。 阿斯彭市场的最高点在哪里？这些因素似乎继续推高市场标杆。简短的回答是，我们尚未找到它。 以下是根据文章主要内容和信息提供的常见问题解答（FAQ）： Q：阿斯彭地区的房价近期不断刷新记录，这是否说明阿斯彭的房地产市场还能涨到什么程度？ A：这些最近的百亿元交易确实使阿斯彭地区的房地产市场备受关注，但无法准确预测房价是否会继续上涨。虽然这些交易可能会产生溢出效应，但市场保持强劲的主要原因仍是低库存和高需求等其他因素。 Q：这些创纪录的交易是否会对整个罗林福克山谷市场产生影响？ A：尽管这些交易确实使用了高昂的价格购买房屋，但参与该类交易的买家数量本来就相对较少，因此这些交易不太可能对整个市场的定价产生直接影响。 Q：为什么这些房产能以如此高的价格成交？ A：这些房产之所以能以如此高的价格成交，是因为它们具有独特性。例如，自2023年起，皮特金县限制了住宅建筑面积，使得那些巨大的住宅变得更加有吸引力。因此，这些房产在市场上保持独一无二的地位。 Q：罗林福克山谷地区的房价也在上涨，是什么原因导致的？ A：与400万美元以下的房屋库存相比，400万美元至500万美元的房屋更加充足。与几年前相比，这是一个相当大的涨幅。 Q：阿斯彭市场的销售价格还会继续上涨吗？ A：目前尚无法确定阿斯彭市场的最高点在哪里，但市场标杆似乎仍在不断上涨。 以下是对文章中使用的关键术语和行话的定义： 1. 阿斯彭地区：指美国科罗拉多州的阿斯彭市及其周边地区。 2. 奥尔克里克牧场：位于皮特金县未划分地区，占地60多英亩的住宅地产。 3. 圣本笃修道院：位于科罗拉多州Old Snowmass地区的修道院。 4.…

根据商业地产公司Avison Young的一份报告，查尔斯顿地区曾经火热的工业房地产市场变得异常冷清。在疫情推动进口商品激增和新仓储中心需求的同时，这一三县地区（查尔斯顿、伯克利和多切斯特）曾经有近1200万平方英尺的工业空间在陆续建成。 但Avison Young的报告预计，2024年将只有约250万平方英尺的工业空间开工建设。积极的一面是，这种新库存减少将有助于需求迎头赶上迅速增长的供应。 今年第一季度，查尔斯顿市场的工业空间“负吸纳”现象首次出现，即供应超过需求。与2023年相比，平均基准租金下降了6%。“平均基准租金在2020年以来首次出现下降趋势”，报告指出租金“应该在今年随着需求的增长而上涨”。 空置率曾一度在2%至4%之间徘徊，现在已经达到11.6%，包括直接租赁和转租物业。在外围的伯克利县I-26走廊地区，最近几年大部分的工业建设都发生在这里，该地区一季度的空置率最高，达到16.1%。 尽管还有一些大型项目正在进行中，尤其值得注意的是达拉斯的Dalfen Industrial将在北查尔斯顿的Palmetto Commerce Park投入使用的面积为130万平方英尺的Palmetto物流中心。但开发商和银行在为没有承租方的新投机性建筑支付账单上变得更加不情愿。 文章中提到了查尔斯顿地区的工业房地产市场出现了大幅减缓的现象。这一地区过去曾建造了近1200万平方英尺的工业空间，但预计到2024年，新建工业空间仅约为250万平方英尺。然而，这种新库存减少也有助于满足迅速增长的需求。 今年第一季度，查尔斯顿市场的工业空间出现了供应超过需求的情况，即"负吸纳"。平均基准租金相比2023年下降了6%，但预计会在今年随着需求增长而上涨。 此外，空置率在过去曾在2%至4%之间徘徊，现在已经达到11.6%。伯克利县I-26走廊地区的空置率最高，达到了16.1%。 尽管仍有一些大型项目正在进行中，但开发商和银行对于没有承租方的新建筑变得更加不情愿。 相关链接: - 商业地产公司Avison Young官网 [embed]https://www.youtube.com/embed/Podl-Ykum7o[/embed]

根据最新数据显示，德国中小型房地产公司DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE AG（ETR:DMRE）的股价在过去一个月内上涨了25%。尽管如此，过去五年的回报率令人失望，股价更是下跌了82%。最近的增长可能只是个迹象，我们对它的持续性仍然持谨慎态度。实际上，公司的基本业绩将最终决定转机能否持续发展。 回想起那次价格暴跌，我们真心希望那些经历了这一切的投资者拥有多元化的投资组合。即使在亏损时，也不要放过学到的教训。尽管股价在过去一周上涨了14%，但从长期来看，股东们仍然录得亏损。让我们来看看基本面能给我们带来哪些信息。 市场是一个强大的价格机制，股价反映的不仅是公司的基本业绩，还有投资者的情绪。要了解市场对一家公司的观点如何变化，一种不完美但简单的方法是将每股收益（EPS）的变化与股价的变动进行比较。DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE在过去五年内实现了盈利。大多数人会认为这是一件好事，所以看到股价下跌反直觉。其他指标可能更好地解释了股价的走势。0.09%的收入下降并不算太糟糕。但如果市场预期持续增长的收入，那就可以解释股价的疲软。 下图展示了该公司的收入和盈利情况（点击查看具体数字）。 当然，看到DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE多年来的盈利增长是很好的，但对股东而言，更重要的是未来。您可以查看这个免费交互式图形以了解其资产负债表在这段时间内的变化情况。 这里需要提到DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE的总股东回报率（TSR）与股价回报率之间的差异。TSR是一种回报计算方法，考虑了现金股利的价值（假设任何股利都被再投资）以及任何优惠发行股票和剥离的计算价值。DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE的5年TSR亏损75%。这并不像股价回报那样糟糕，因为它支付了股息。 以不同的角度来看，DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE股东今年亏损了55%，但整个市场上涨了5.7%。然而，请记住，即使是最好的股票有时也可能在十二个月内表现不佳。遗憾的是，去年的表现标志着一段糟糕的时期，股东的年均损失达到了12%。一般而言，长期股价下跌可能是一个不好的征兆，尽管逆势投资者可能希望研究该股票，以期望逆转。 我发现长期股价作为业务表现的代理是非常有趣的。但要真正获得洞察力，我们还需要考虑其他信息。例如，永远存在的投资风险。我们已经确定了DEUTSCHE MITTELSTAND REAL ESTATE的3个警示信号（其中有2个有点令人担忧），理解它们应该成为您投资过程的一部分。…

根据SEB银行代表引用SEB房价指数的说法，49.2%的拉脱维亚居民预计未来12个月内房地产价格将上涨，这与去年秋季进行的一项调查结果相比略有下降。约13.4%的人预计房价将下跌。 25.8%的拉脱维亚居民预计近期内房地产价格将保持不变，相比秋季略有下降。11.5%的受访者对未来房地产价格的可能变化没有意见。 对于预计房地产价格将上涨的人数而言，仍然以泽穆加莱地区的人最多，比其他地区高，并且比秋季调查增加了10个百分点，达到73%。其次是拉特加莱地区，58%的居民预计房地产价格将上涨，库尔茨内莫地区为46.5%，维茨内莫地区为44.7%。 只有43.1%的里加居民预计房价会上涨。预计房价会下跌的多数人集中在维茨内莫地区和里加地区，大约有16.5%。 SEB的房价指数（房价上涨预测者和房价下跌预测者之间的差异）今年春季略低于去年秋季，约为38.2点。 对不同社会经济群体受访者回答的分析显示，25-34岁人口的房地产价格上涨期望最高，约为55%，18-24岁人口和学生（分别为54%和65.5%）以及家庭主妇（57.5%）和企业家（56.2%）也有类似的倾向。 而对房地产价格上涨期望最低的是高层和中层管理人员（36.8%）。 就收入而言，预计房地产价格上涨的人中，低收入和中等工资水平的人占多数，分别为59%和53%。而在高收入和中高收入者中，也有28%和31%的人预计房地产价值将下降。 SEB银行经济学家达尼斯·加斯普伊蒂斯表示，房地产市场预期的稍微稳定是可以理解的。这一时期对许多家庭来说是相当具有挑战性的，今年年初经济复苏的初期迹象并不令人信服，市场的活动较为低迷。 另一方面，经济学家承认，尽管避免了重大冲击，但总体对进一步价格上涨的期望仍然相当高，与邻国的变化相比也是如此。尽管如此，加斯普伊蒂斯表示，对价格上涨的期望水平高，表明市场活动的迅速回归。提高指数的乐观情绪来自那些不太可能参与市场的群体，他们更多地反映了总体成本的快速上涨的感知。 “也就是说，那些比平均水平更乐观的受访者主要是初等教育程度、低收入并生活在乡村的人。另一方面，里加市的居民、中高层管理人员和高收入者的评级要低得多。由此可见，房地产市场将继续保持积极发展，但不会快速，并且价格回升将是缓慢的。”加斯普伊蒂斯解释道。 这项调查是在2024年3月与SKDS研究中心的合作下进行的。在全拉脱维亚范围内，采用分层随机抽样方法对18至75岁的1,004名常住居民进行了面对面访谈。 另请阅读：法国希望在奥运会上使用希腊的防空系统 欢迎在Facebook和X上关注我们 以下是根据该文章主题和信息提供的常见问题解答（FAQ）部分： 问：根据SEB银行代表引用SEB房价指数的说法，拉脱维亚居民对未来的房地产价格如何预期？ 答：根据调查，约49.2%的拉脱维亚居民预计未来12个月内房地产价格将上涨，而约13.4%的人预计房价将下跌。另外，25.8%的居民预计房地产价格将保持不变。 问：哪些地区的居民对房地产价格上涨的预期最高？ 答：预计房地产价格上涨的人数最多的地区是泽穆加莱，约73%的居民预测价格会上涨。其次是拉特加莱，预计价格上涨的居民占58%。库尔茨内莫地区预计价格上涨的居民占46.5%，维茨内莫地区为44.7%。只有43.1%的里加居民预计房价会上涨。 问：不同社会经济群体对房地产价格的预期如何？ 答：根据调查分析，预计房地产价格上涨期望最高的群体是年龄为25-34岁的人口（约55%），以及18-24岁的人口和学生（分别为54%和65.5%），还有家庭主妇（57.5%）和企业家（56.2%）。而高层和中层管理人员对房地产价格上涨的期望最低，只有36.8%的人预计价格会上涨。 问：收入水平与对房地产价格的预期有何关系？ 答：预计房地产价格上涨的人中，低收入和中等工资水平的人占多数，分别为59%和53%。而在高收入和中高收入者中，也有28%和31%的人预计房地产价格将下降。 问：经济学家对房地产市场的预期如何？ 答：经济学家表示，房地产市场预期的稍微稳定是可以理解的，因为今年年初经济复苏的初期迹象并不令人信服，市场活动较为低迷。然而，总体对进一步价格上涨的期望仍然相当高，与邻国的变化相比也是如此。预计价格上涨的期望水平高，表明市场活动的迅速回归。 请参考以下相关链接：SEB银行房地产市场

当斯宾塞·霍姆（Spencer Holm）在2016年从康奈尔大学毕业时，他与妻子萨曼莎（Samantha）一起构想了他们的明确人生轨迹。这位来自Radnor的本土人士期望能找到一份工作，存下一些钱，买一套房子，并生孩子。 “但是现在，整个计划都被打乱了，”他说。 两年来，大费城地区的低迷房地产市场一直对这对夫妇不太友好。霍姆今年32岁，他说尽管他们一直在努力储蓄，但他和妻子还是没有足够的首付款购买巴克斯、特拉华和蒙哥马利县或费城的房子。 “我们看到房价一直在上涨，同时房源也在减少。房子上市后很快就消失了。这真的很令人沮丧。感觉进展速度对我们来说太快了，”他说道，他本是一名法学院的学生。 在过去一年里，费城周边县区购买一套普通房子的难度变得更大。根据Redfin的数据，蒙哥马利县大都会区（包括巴克斯、切斯特和蒙哥马利县）入门级住房的中位销售价格为31.5万美元。如今，首次购房者需要年收入至少为75,849美元，才能购买并维持一套普通的美国入门级住房。四年前，他们只需大约一半的收入。 如今，霍姆一家正在考虑在新泽西州购房，以便更靠近家人。他们认为在这个邻近州可能会有更多稍微便宜些的选择。然而，新泽西的房价往往比宾夕法尼亚要高。这对夫妇也可能继续住在他们在德尔科（Delco）的两居室公寓中，这是一个迷人的中产阶级社区。 “也许我们将不得不在公寓里开始养家糊口，同时租房并交叉体验这些重要的人生经历，”他说。 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 根据这篇文章，下面是一些关于住房市场的常见问题以及相关的术语解释： 1. 为什么费城周边县区的房价上涨？ 根据文章介绍，费城周边县区的房价上涨是由于房源供应减少，同时需求增加所导致的。房子上市后很快就被抢购一空，使得购买一套房子越来越困难。 2. 首次购房者需要多少收入才能购买一套入门级房？ 根据Redfin的数据，现在首次购房者在费城周边县区购买一套普通房子需要至少年收入75,849美元。而四年前，此数字只需要一半。 3. 考虑在新泽西州购房的好处是什么？ 新泽西州可能有更多相对便宜的选择，离家人也比较近。然而，需要注意的是新泽西的房价往往比宾夕法尼亚州要高。 下面是一些文章中使用到的关键术语和术语的解释： 1. 首付款（首付）- 首付款是指购房贷款时，买家需要首先支付的一部分款项，通常以百分比来计算。 2. 中位销售价格- 一组数据中的中间值，即将数据按照从小到大的顺序排列，中间那个数就是中位数。 3. 入门级住房- 指价格相对较低、适合首次购房者的住房。 Suggested…

根据Sotherby's International Realty Canada发布的一份关于豪宅市场的报告显示，2024年一季度，蒙特利尔房地产市场出现了一个“令人惊讶且不寻常提前上涨”的现象，百万加元以上的房产销售量出现增长。 报告指出，在蒙特利尔及周边地区，一季度共售出了378套价格超过100万加元的住宅。 2024年的豪宅销售中，绝大部分房产（约318套）售价在100万至200万加元之间。 蒙特利尔地区的房产销售量的激增与2023年一季度的情况形成鲜明对比，当时蒙特利尔市场的100万加元以上房产销售量下降了14%。 报告中还指出，大多数2024年的销售交易涉及独立住宅，但联排别墅和公寓的销售量也有所增加。 导致需求增长的其中一部分原因是高水平的移民，Kottick表示。 报告还预测称：“尽管蒙特利尔地区的房产上市数量稳定增加，但该地区预计将增长2.5%，吸引了大量有需求的熟练工人和家庭。” Kottick表示，他预计房地产市场将继续保持强劲，尤其是如果加拿大央行在接下来的几个月降低利率的话。 他说：“真正的黄金区域实际上是在100万至200万加元的房价范围内。我认为这个领域的市场将继续保持强劲。” 总之，蒙特利尔房地产市场在2024年的一季度表现出令人惊讶的增长态势，豪宅销售量上升了53%。这一现象既可能受到高水平移民的推动，也可能是因为许多人都在等待着利率下降之前抓住这个机会进行购买。预计在未来几个月，蒙特利尔房地产市场的活动将继续保持稳定的增长趋势。 以下是根据该文章提供的主要主题和信息的常见问题解答（FAQ）部分： 问：根据报告，2024年一季度蒙特利尔房地产市场出现了什么现象？ 答：根据报告，2024年一季度蒙特利尔房地产市场出现了一个“令人惊讶且不寻常提前上涨”的现象，百万加元以上的房产销售量出现增长。 问：这份报告指出了什么关于豪宅销售的数据？ 答：报告指出，蒙特利尔及周边地区2024年一季度共售出了378套价格超过100万加元的住宅。其中，大多数房产（约318套）售价在100万至200万加元之间。 问：与去年的销售情况相比，蒙特利尔地区的豪宅销售有何变化？ 答：报告指出，蒙特利尔市场的100万加元以上房产销售量在2023年一季度下降了14%。而2024年的豪宅销售量则上涨了53%。 问：哪些类型的房产销售量增加了？ 答：报告中提到，虽然大多数2024年的销售交易涉及独立住宅，但联排别墅和公寓的销售量也有所增加。 问：导致需求增长的原因是什么？ 答：报告指出，其中一部分导致需求增长的原因是高水平的移民。 下面是一些关键术语和本文中使用的行话的定义： - 豪宅市场：指以高档、豪华为特点的房地产市场。 - 一季度：指一年中的前三个月。 -…

The Third Avenue International Real Estate Value Fund has released its quarterly report for the period ending March 31, 2024. Despite a return of -1.7% (after fees) compared to the…

The housing market in Naples, Florida continues to experience soaring prices despite a decrease in sales and an increase in available inventory, according to the latest data from the Naples…